Exercice 1: Premier test d'efficience

st = a + b ft + ut

Constante ft R2 D.W. F F
H0: b=1		 F
H0: a=0,b=1		 Q(12)
0.0658** 0.9766* 0.97 1.81 6883* 3.95* 3.96 8.92
(1.99) (82.97)            

*(**) Significatif au seuil de 1% (5%)

Le tableau ci-dessus présente les résultats du premier test d'efficience spéculative du marché des changes à terme pour une maturité de 30 jours. Ce test est basé sur l'estimation d'une équation qui lie le cours au comptant futur, st, et le cours a terme, ft.

  1. La constante est nulle
    oui
    no
  2. La pente est unitaire
    oui
    no
  3. Il y a d'autocorrélation d'ordre 1
    oui
    no
  4. Il y a efficience
    oui
    no